O diretor de Política Monetária do Banco Central, Nilton David, disse nesta quinta-feira (5) que a manutenção da taxa básica de juros em um patamar elevado será útil durante o período eleitoral para absorver a volatilidade do mercado diante do cenário maior de incertezas característico das eleições. 

“A gente vai entrar em período eleitoral. O esperado para o comitê é que a volatilidade dos mercados seja maior daqui até o final do ano. A volatilidade maior diminui a eficácia da política monetária. Se isso é verdade, essa camada extra de juros que a gente tem nesse momento vai ser bastante útil nesse período”, declarou.

A fala foi realizada durante o evento “LATAM Macro Conference 2026” organizado pelo Goldman Sachs, em São Paulo. Na palestra, Nilton David confirmou a percepção do Copom (Comitê de Política Monetária) de que há espaço para iniciar um ciclo de cortes na Selic a partir da próxima reunião. 

O diretor do Banco Central evitou sinalizar a intensidade e o ritmo dos cortes, mas afirmou que o ciclo deve terminar com a política monetária contracionista. Segundo ele, o Copom está incorporando em sua análise o conflito do Oriente Médio, porém é necessário aguardar dados do efeito colateral do conflito no horizonte de 18 meses da autoridade monetária. 

“Não vamos ignorar o que está acontecendo, as expectativas, o nível de aperto. Nas comunicações, esse processo de calibração tem a pretensão de terminar com a política monetária contracionista. Se no meio do caminho for diferente, o Banco Central, com serenidade, vai agir”, disse Nilton.

Na reunião de janeiro, o Copom sinalizou que vai iniciar o ciclo de redução da taxa básica de juros na decisão de 18 de março. Contudo, a autoridade monetária vê necessidade da manutenção do patamar de juros em níveis restritivos por mais tempo. 

Por essa razão, Nilton afirma que o Copom vai fazer uma “calibração” na Selic. Segundo o diretor, os dados estão sendo analisados com “serenidade”. 

“Com tudo isso posto, o comitê decidiu que o processo de calibração deve começar na próxima reunião. Por isso é uma calibração, a gente está vendo até onde a gente pode ir”, disse.