Elon Musk está discutindo a possibilidade de alocar até 30% da oferta pública inicial da SpaceX para investidores individuais, de acordo com a agência de notícias Reuters, que citou uma pessoa familiarizada com o assunto. Essa alocação seria pelo menos três vezes maior do que as porções de varejo típicas em IPOs.

A estrutura, do que se espera ser um dos maiores IPOs da história, se distancia do padrão de Wall Street e ressalta a determinação de Musk em moldar tanto a composição acionária da SpaceX quanto a forma como as ações serão negociadas após a abertura de capital, segundo pessoas próximas à estrutura, que pediram para não serem identificadas, porque o processo é confidencial.

O plano de Musk, comunicado a Wall Street pelo diretor financeiro da SpaceX, Bret Johnsen, combina tal alocação para o varejo com uma abordagem atípica na escolha dos bancos de investimento, disseram as fontes. A SpaceX está atribuindo a algumas empresas funções bem definidas com base em relacionamentos pessoais e vínculos anteriores, acrescentaram, alertando que o plano não é definitivo e pode sofrer alterações.

Como parte do esforço, Musk escolheu o Bank of America para se concentrar na distribuição no varejo doméstico, de acordo com quatro pessoas familiarizadas com o assunto.

As empresas de Musk há muito atraem seguidores fiéis entre investidores não institucionais, uma dinâmica que a SpaceX busca aproveitar enquanto se prepara para a estreia na bolsa de valores com uma avaliação que pode chegar a US$ 1,75 trilhão.

Demanda de investidores de varejo deve ser forte

A demanda de investidores de varejo deve ser forte, abrangendo desde escritórios que apoiam a SpaceX há anos até investidores menores atraídos pelas empresas de Musk, afirmaram as fontes.

“Este é um daqueles momentos únicos na vida em que as pessoas simplesmente dizem que precisam entrar”, analisou Rowan Taylor, sócio-gerente da Liberty Hall Capital Partners, uma empresa de private equity focada em aeroespacial e defesa. A empresa não está envolvida no IPO.

“O apetite é uma demonstração da confiança dos investidores em Elon Musk”, destacou.

A SpaceX aposta que esses investidores — muitos dos quais acompanham a empresa há anos no mercado privado — têm menos probabilidade de se desfazerem das ações imediatamente depois da abertura de capital ou de realizarem operações de venda rápida, comentaram as fontes.

Em ofertas públicas iniciais (IPOs), as empresas normalmente alocam no máximo de 5% a 10% das ações para investidores de varejo. O site de notícias de tecnologia The Information já havia relatado que a alocação para investidores individuais poderia ultrapassar 20%, com funções definidas para os bancos.

A SpaceX designou bancos para grupos de investidores e regiões geográficas específicos.

Espera-se que o Morgan Stanley atenda investidores de varejo com menor volume de investimentos, entre outros, por meio da plataforma E*Trade. O Bank of America está focado em indivíduos de alto patrimônio líquido e escritórios familiares nos EUA, enquanto o UBS comercializará os produtos para esses investidores internacionalmente, de acordo com as fontes.

O Citi está coordenando a distribuição internacional para investidores de varejo e institucionais, trabalhando com bancos com expertise regional para ajudar na venda de ações a investidores individuais no exterior, disseram as fontes.

Outros bancos também foram designados para funções regionais: o Mizuho cobre o Japão, o Barclays cuida do Reino Unido, o Deutsche Bank da Alemanha e o Royal Bank of Canada do Canadá, conforme as fontes.

A SpaceX ainda não definiu o tamanho ou o cronograma da oferta.