As ações da Telefônica Brasil desabaram quase ​7% nos primeiros negócios ​nesta quarta-feira (11), tendo como pano de fundo relatório de analistas do UBS BB, que cortaram a recomendação dos papéis de compra para venda, bem como reduziram o preço-alvo para R$ 36 ante R$ 37,50.

Após três anos ⁠com uma ​visão construtiva para a companhia, que opera ​sob a marca Vivo, e para as empresas ⁠de telecomunicações da América Latina, ⁠Leonardo Olmos e equipe afirmaram que ​decidiram ‌adotar uma postura mais seletiva, conforme relatório enviado ⁠a clientes com data de terça-feira (10).

“Embora o ambiente operacional para a Telefônica Brasil permaneça relativamente benigno, nossas ‌premissas no ⁠cenário-base para ‌crescimento, margens, capex e custos de arrendamento agora apontam para um crescimento de fluxo de caixa ⁠livre (FCF) abaixo dos pares, ⁠com viés de baixa”, afirmaram.

Ao mesmo tempo, acrescentaram, o “valuation” já ‌não compensa essa normalização, uma vez que os yields de dividendos e de FCF se comprimiram para níveis de um dígito.

“Isso resulta em um ‌perfil de retorno (‘carry’) pouco atrativo — abaixo do custo de capital próprio —, tornando a Telefônica Brasil o ⁠papel menos atraente em nosso universo de telecom na América Latina.”

Por volta de 11h50, as ações da ​companhia recuavam 1,21%, a R$ 41,60, após terem sido ​negociadas a R$ 39,23 na mínima mais cedo (-6,8%).